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大盘缩量整理利好消息刺激林业股走强 |
| www.gushi888.com 2008年07月15日 13:24 银华投资 |
今日两市大盘出现小幅回落走势，永安林业 （000663 股吧,行情,资讯,主力买卖）、景谷林业 （600265 股吧,行情,资讯,主力买卖）、吉林森工 （600189 股吧,行情,资讯,主力买卖）等林业股板块较为突出，昨天，中共中央、国务院颁发了《关于全面推进集体林权制度改革的意见》。《意见》指出，集体林权制度虽经数次变革，但产权不明晰、经营主体不落实、经营机制不灵活、利益分配不合理等问题仍普遍存在，制约了林业的发展。据了解，全面推进集体林权制度改革，“明晰产权”是核心，通过采取家庭承包经营方式，将林地承包经营权和林木所有权落实到本集体经济组织的农户，从而把林地真正变成农户的生产资料。在明晰产权中，必须维护林地承包经营的长期性和稳定性。《意见》明确规定，林地的承包期为70年，承包期届满可以按照国家有关规定继续承包。这一政策符合林业生产周期长的特点，进一步表明党的农村政策长久不变；同时要保持初始承包的稳定性，要采取措施稳定农民自我经营，要充分尊重历史，已依法明确的林地使用权和林木所有权要予以维护。我国将用5年左右时间，基本完成明晰产权、承包到户的集体林权制度改革任务，投资者可以密切关注相关个股短期的走势。
从市场资金面看，下半年货币政策走向取决于调控部门对宏观经济走势的判断，短期内从紧货币政策仍应坚持，奥运会前加息的可能性不大。短期中国经济增速明显处于回落中，经济增速回落已成为市场共识。在此背景下，我们认为政策面存在着由“从紧”政策向“偏紧”政策的转变，短期内在6月两次提高存款准备金率后，7月再次提高存款准备金率的可能相对较小，更多的是通过公开市场回笼资金。消息面，近期证监会放慢大盘股上市步伐的意图十分明显。本周资金面虽然面临限售股解禁压力加大，新股发行和公开增发，但整体影响不大。而两市的反弹导致市场信心有所恢复。 即使考虑到下半年加息一次的可能，这一估值水平仍然在合理区间底部。因此，如果财政政策和货币政策在下半年有所松动的话，市场估值水平将向上回归，这将给下半年的市场带来一定机会，市场将在震荡整固中积聚反弹的动能，随着政策预期的兑现，压制市场的最大的不确定的消除，市场将出现趋势性的反弹行情。
总体来看，市场中的机会相当丰富，人气相对活跃，预计短期这种格局仍将维系。不过从市场主体资金的运作来看，近期表现活跃的主要是一些营业部的游资，上涨的动力并非来自以基金、保险为代表的机构投资者，基金重仓股表现较为平淡，市场在缺乏权重指标股配合的情况下指数上行的空间将会受到制约，上行的压力并未有效化解，故操作上投资者在乐观中仍宜保持一定的谨慎。 |
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阻击手 陶 承
成都银华执业证券分析师
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| 陶 承 |
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