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兴化股份：稳产高产可靠保质 |
| www.gushi888.com 2008年04月28日 14:25 银华投资 |
异动原因：
08年是“十一五”承上启下关键年，我们要全力以赴抓好募集资金项目建设，确保08年年产合成氨19.2万吨和销售收入8.1亿元奋斗目标实现，稳产高产，扩大产品市场占有率，创出更好经济效益。
投资亮点：
(1)公司系国内最大硝酸铵专业生产厂家，硝酸铵年生产能力30万吨，居全国首位，02-05年硝酸铵产量和销量均居全国第一位，产品国内市场占有率一直排名第一。多孔硝铵产品引进法国K-T公司生产工艺，产品质量和品种档次达到国际先进水平；羰基铁粉系列产品作为独家生产国内军民两用产品被国家科技部等五部委联合认定为国家级重点新产品。
(2)公司生产硝基复合肥具有稳定、可靠、高质、便捷硝酸铵原材料来源渠道。兴福肥业采用硝酸铵溶液直接生产硝基复合肥，具备一定成本优势。运用国际先进高塔料浆造粒技术，与采用转鼓造粒相比，具有化学反应充分、NPK成分构成均匀、成品颗粒光滑均匀且不易破碎特点。
(3)公司通过对空分、合成、脱碳、转化、水冷器等多项主要生产设备进行技术改造，所采用工艺、技术及设备均居于国内领先水平。早在1998年就引入了法国K-T公司多孔硝铵生产技术，该技术目前仍然为世界最先进技术。还在国内化肥行业率先引进了当今国际流程控制系统最先进的FF总线控制系统，大大提高了控制水平以及装置运行平稳性、安全性。
风险提示：
多因素造成一季度可能略有下滑。第一，公司已从08年1月起，将天然气提价因素考虑到产品成本当中，预计吨硝铵成本增加24元./吨，成本涨幅约2%；第二，由于一季度是传统淡季，今年二月份雪灾，造成产品运输困难影响销售，且公司从三月份起开始对硝铵提价，对一季度利润贡献不明显。
相关板块：
中小企业板块 |
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阻击手 陶 承
成都银华执业证券分析师
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| 陶 承 |
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