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有色金属：中国将有1万吨转口铜进入LME市场 |
| www.gushi888.com 2008年03月14日 10:28 银华投资 |
事件：媒体报道中国将有1万吨转口铜进入LME市场
我们的观点：
我们认为不会影响目前LME金属的上升趋势，同时伴随国内铜库存的减少，将改变目前沪铜疲弱的局面。
考察去年12月以来的沪伦价差，并不存在明显的套利机会，因此，我们判断目前保税库中的铜库存并非套利引入，应计入中国的潜在需求。目前的转出只是一种市场的套利行为，难以说明中国需求下降。
目前沪伦价差显示，进口铜约亏损3000元/吨。这为目前存入中国保税仓库的约6万吨铜提供了出路。
此次国际金属价格的上涨，最直接源于逐渐泛滥的流动性对通胀的避险选择，库存的少量增加不会改变这种趋势。
我们预计随着中国库存的下降，将改变当前伦强沪弱的局面。 |
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阻击手 陶 承
成都银华执业证券分析师
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| 陶 承 |
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